Корпорация Ecolab (NYSE: ECL), мировой лидер в области водных технологий и промышленной гигиены с годовым оборотом $16 млрд, объявила о приобретении канадской компании CoolIT Systems за $4,75 млрд наличными. CoolIT, принадлежащая инвестиционному фонду KKR, специализируется на системах прямого жидкостного охлаждения процессоров и GPU в дата-центрах. Закрытие сделки ожидается в третьем квартале 2026 года после получения регуляторных одобрений.
CoolIT Systems разрабатывает и производит ключевые компоненты жидкостного охлаждения: блоки распределения хладагента (CDU), холодные пластины и системы прямого охлаждения чипов (direct-to-chip). Компания уже оптимизировала свою холодную пластину OMNI для GPU NVIDIA GB200, а также выпустила CDU, способный обслуживать 12 стоек NVIDIA GB300 NVL72. Исследовательские центры CoolIT расположены в Калгари и Тайбэе, а производство — в Канаде, Китае и Вьетнаме.
«ИИ трансформирует требования к дата-центрам, и жидкостное охлаждение — это критически важная технология, которая делает передовые вычисления возможными», — заявил генеральный директор Ecolab Кристоф Бек. По его словам, объединение инженерных решений CoolIT с экспертизой Ecolab в области водоподготовки, химии и цифрового мониторинга позволит предложить клиентам комплексную платформу охлаждения — от чипа до здания.
Финансовые параметры сделки впечатляют: оценка CoolIT составляет 29x скорректированной EBITDA за ближайшие 12 месяцев и 24x EBITDA 2027 года при прогнозируемой выручке около $550 млн. Ecolab профинансирует покупку полностью за счёт нового долга, что увеличит соотношение чистого долга к EBITDA до 3x, однако компания планирует вернуться к уровню 2x в течение двух лет. Ожидается, что сделка станет аккретивной для прибыли на акцию начиная с 2028 года.
Рынок жидкостного охлаждения дата-центров переживает взрывной рост: по прогнозам Goldman Sachs, доля серверов с жидкостным охлаждением вырастет с 15% в 2024 году до 76% в 2026-м. Объём рынка, оценивавшийся в $2,8 млрд в 2024 году, к 2032 году достигнет $13 млрд при среднегодовом росте 21%. По данным Futurum Research, доступность электроэнергии и охлаждения — второе по значимости ограничение ИИ-инфраструктуры, на которое указывают почти 23% лиц, принимающих решения о вычислительных ресурсах.
Ecolab уже обслуживает более 1 000 дата-центров по всему миру, а приобретение CoolIT удваивает адресный рынок подразделения Global High-Tech с $5 млрд до $10 млрд. Сделка знаменует новый этап консолидации в отрасли: традиционные воздушные системы охлаждения не справляются с плотностью мощности современных ИИ-ускорителей, превышающей 1 000 ватт на юнит стойки, и гиперскейлеры всё активнее переходят на жидкостные решения. Ecolab рассчитывает стать единственным поставщиком, закрывающим весь цикл термоменеджмента — от производства холодных пластин до очистки и рециркуляции охлаждающей жидкости.
